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电解铝行业兼并重组带来交易性机会

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摘要:电解铝行业兼并重组带来交易性机会
业内人士分析认为,电解铝行业的投资前景并不是十分的乐观,等到行业基本面出现改善后才会出现很好的投资机会,目前行业的兼并重组计划只能为行业带来交易性投机机会。

据证券日报9月10日报道,数据显示,近期国内电解铝平均亏损有所收窄,主要受到铝价小幅拉升的影响。电解铝生产成本方面,原辅料价格均没有太大的变化,预计短期内电解铝成本仍将维持稳定。

2010年1-7月国内电解铝累计产量954.6万吨,同比增长41.9%,LME电解铝价格目前处于回落调整中,而库存还维持高位。2010年预计将有416.8万吨新增电解铝产能投产,同比增长40%。国内原有电解铝厂商限产、减产,新建产能集中投产,2010年下半年国内电解铝库存压力会进一步增加。

由于目前电解铝行业集中度较低,前五名电解铝企业占比仅为25%。民营企业较多,供给过剩量一直很大,所以,2010年9月6日,国务院发布《国务院关于促进企业兼并重组的意见》指出,针对电解铝行业,再次力促优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作。

5月份国家发改委要求取消电解铝等行业的优惠电价,将限制类企业电价加价标准由现行每千瓦时0.05元提高到0.10元。目前国内吨电解铝电耗在14,200千瓦时,电价平均上调0.10元,吨铝成本上升1,400多元,国内电解铝平均生产成本达到15,00多元。但国内铝价从4月中旬17,000多元跌至6月份不到15,000元,现货价格更是跌至近14,000元/吨的低位,电解铝生产企业面临严峻的经营形势。

业内人士分析认为,电解铝行业的投资前景并不是十分的乐观,等到行业基本面出现改善后才会出现很好的投资机会,目前行业的兼并重组计划只能为行业带来交易性投机机会。

自《意见》公布以来,焦作万方已连续两日上涨,昨日股价上涨0.32元,涨幅1.41%。目前,焦作万方与中国铝业有整合意愿。中国铝业是焦作万方的第一大股东,同焦作万方存在着同业竞争,两公司进行业务整合方向是明确的,但没有具体时间表。

中金公司最新发布研究报告,认为节能减排或给铝业股带来交易性机会。今年是“十一五”规划的最后一年,为完成降低20%能耗的目标,今年仅剩的4个月内要实现5%的节能目标,远高于过去四年的均值。要完成“十一五”节能减排的目标仍然任务艰巨,不排除同样能耗较大的电解铝行业成为下一个限产目标的可能。此项措施有望对电解铝价格形成支撑,利好电解铝龙头企业。

报告称,由于铝价此前低迷,原预计中国铝业三季度将出现亏损,但如果限产使得铝价稳定在15500元/吨以上,中铝三季度亏损的状况有望得到扭转。另外,中铝煤炭注入也有望在下半年实现,为股票提供短期催化剂。此外,神火股份、焦作万方、中孚实业、山铝业>南山铝业、以及云铝股份也将从电解铝产能限制中受益。
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